债市大开放“见真章” 外汇衍生品市场进一步开放

时间:2017-07-10 13:40

债市大开放“见真章” 外汇衍生品市场进一步开放

2月27日,国家外汇管理局发布了容许投资于中国银行间债市的境外非央行机构投资者参与境内外汇衍生品市场的详细办法,提高外汇市场开放程度。

外汇局有关负责人在答记者问中指出,方法的出台既是便利银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险,也是推动债券市场和外汇市场对外开放的改革措施。

中国人民银行研究局首席经济学家马骏近日表示,这个办法的出台,将会下降境外投资者的外汇对冲本钱,有助于吸引更多外资进入中国的债券市场。

截至2016年末,银行间债券市场境外投资者总计持有债券8700亿元人民币,较2015年末增长834亿元人民币。

外汇衍生品市场进一步开放

外汇局周一宣布了《国家外汇管理局关于银行间债券市场境外机构投资者外汇危险管理有关问题的通知》(汇发〔2017〕5号,下称《通知》)。

国家外汇管理局有关负责人表示,跟着国内债券市场对外开放,境外机构在境内债券市场的参加水平一直回升。截至2016年末,银行间债券市场境外投资者总计持有债券8700亿元人民币,较2015年末增添834亿元人民币。在人民币汇率双向浮转动性逐渐加强的市场环境下,境外投资者持有人民币债券存在管理外汇风险的需要。当然,境外投资者可以在境外人民币市场进行外汇风险管理,但随着国内外汇市场深度逐步进步,有前提支撑境外投资者介入国内外汇市场,在债券和外汇市场进行综合管理。此次发布《通知》,既是便利银行间债券市场境外机构投资者管理外汇风险,也是推进债券市场和外汇市场对外开放的改造举动。

按照《通知》的要求,银行间债券市场境外机构投资者可以在具备资历的境内金融机构办理人民币对外汇衍生品业务,www.788.net

据懂得,这次《通知》针对的参与者主要是境外非央行机构参与者。重要斟酌是,此前的《中国人民银行布告〔2015〕第31号》规定,目前境外央行类机构已有多种渠道参与境内外汇市场,可以便利地管理投资银行间债券市场发生的外汇风险敞口。

此次对境外机构投资者开放的外汇衍生品包含了海内外汇市场已有的衍生品类型,不作交易品种限度。也就是说,境外机构投资者能够自主抉择办理远期、外汇掉期、货泉掉期跟期权等《银行办理结售汇业务管理措施实行细则》(汇发〔2014〕53号)划定的人民币对外汇衍生品。

依照《告诉》请求,境外机构投资者办理银行间债券市场投资项下衍生品业务所涉及的外汇收支,按照《国家外汇管理局对于境外机构投资者投资银行间债券市场有关外汇管理问题的通知》(汇发〔2016〕12号)的规定执行,www.788.net,通过本外币专用账户直接在结算代办人办理资金汇出入和结汇或购汇手续,资金汇出入币种基础一致,外汇局不进行事先核准或审批。

中国债券纳入国际指数

与此同时,www.788.net,今年3月1日彭博公司将正式推出两项包括中国债券市场的彭博巴克莱固定收益指数。这也是我国债市大开放向前迈进的一大步。

中国人民银行副行长、国度外汇治理局局长潘功胜2月23日在北京会面来访的彭博公司寰球履行副总裁Jean-Paul Zammitt时先容称,截至2016年末,中国债券市场余额达63.7万亿元人民币,位居全球第三、亚洲第二,公司信誉类债券余额16.5万亿元国民币,位居全球第二、亚洲第一,债券种类丰盛,交易工具序列齐全,基本设施保险高效,已经具备相称的市场深度与广度。

他表示,目前境外投资者投资占全市场比重约1.2%,还有很大增加潜力,将中国债券市场纳入国际主要债券指数,可以更正确地反应全球债券市场整体状态,有利于全球投资者更公道地配置债券资产,人民银行对此表示欢送和支持,下一步,人民银即将持续积极推进完美各项配套政策部署,为境外投资者供给更加友爱、便利的投资环境。

央行在2016年四季度货币政策执行讲演中也对下一步债券市场开放的工作作出安排:进一步和谐明确税收、会计、审计等配套政策,推动丰硕外汇风险对冲工具,稳步推动市场基础设施跨境协作,进一步增强境外机构投资者的便利性,全面、稳当地推进银行间债券市场对外开放。

马骏近日表现,有关部分已经进一步明白了境外机构投资中国银行间债券市场的相关税收政策,包括对债券转让价差所得暂不征收企业所得税和在营改增期间免征增值税的规定。

此外,他还流露,人民银行还在研讨恰当延伸银行间债市交易时光的问题,同时为了便利境外机构投资者的流动性管理,正在研究延长波及境外机构的交易的结算周期有关问题,并与相干机构一起踊跃推动债券基础设施范畴的国际配合,以期进一步晋升境外投资者在投资交易方面的方便性。

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